表“锂”一致 —— 基于移动大数据分析锂电企业股价变动趋势
前言： 能源系统的每次变革，都将给整个社会带来巨大的机会，同时也会成就主导国家，从蒸汽时代到石油再到未来的新能源，必将带领全社会进入清洁能源的时代。中国作为全球新能源汽车销量的首位，从0到1的突变，推动了整个行业的爆炸式增长，但2023年以来随着行业扩张带来的市场饱和、价格内卷、竞争激烈等问题也十分严峻，无论是终端车企还是中游锂电行业都呈现“疲态”，新能源车销售放缓，储能装机战线拉长，动力市场和储能市场都面临着生产过剩和库存积压的问题，不少专业人士提出：锂电行业正在经历残酷的淘汰赛！ 马太效应正悄然在锂电行业上演，强者俞强，弱者俞弱。作为锂电行业的龙头企业，宁德时代、亿纬锂能以及欣旺达等，纷纷采取相应的措施来应对市场的淘汰机制。不管是从成本端控制生产，关停相关生产线，还是向欧美新能源及储能市场发展，尽可能获取更多的订单量，企业经营上的调整一定是频繁且迅速的，然后这些真实的开工经营情况数据往往很难被市场获取，除了传统财务数据，投资人以及市场只能凭借滞后的公开信息了解。如何迅速捕捉上市公司真实的开工经营，产销情况变化是投资者有效的“观赛指南”，帮助投资者判别优胜劣汰。数行科技观察企业工厂的真实物流数据，并且与其股价做对比，为投资者解读基本面与市场之间的变化。 当然除了锂电龙头企业的经营情况受大家关注外，锂电行业相关的细分市场， 如锂电设备商同样在这场淘汰赛中受到了挑战。相比行业龙头，因为不被研究者重视，这些小企业的数据更难从公开市场获得，那么对于投资人来说就很难挖掘出有用的信息在有限的数据范围内。数行科技定点观察这类“盲盒公司”，为投资者提供全面数据支持，辅助其投资判断。
01 宁德时代从“一货难求”到“遗憾抛弃” 物流数据早已暗示
在前期，新能源汽车需求大爆发，但整个动力电池行业固有产能有限，宁德时代凭借一骑绝尘的产能以及政策上的扶持，一跃成为“宁王”。并且随着规模化的降本增效，宁德时代在行业内的地位愈加稳固。在产业发展不均衡的前期确实会出现零件供应商的话语权高于企业的现象，但当行业趋向平稳，后发者提高产能后，宁德时代的话语权和议价权势必将遭到重创。《宁德时代：万亿电池帝国的裂缝》一文中就有提及，宁德时代的创始人曾毓群和小鹏汽车创始人何小鹏在2021年中在宁德时代总部大楼发生了争执，争执核心原因在于小鹏汽车从刚开始的“不惜代价”想要宁德时代优先供货，到如今决定削减宁德时代的份额，转向中航锂电的怀抱。 从宁德时代旗下工厂的综合物流指数上看，其2021年3月起它的物流数据就开始出现下降的信号，5月之后更是加大了下滑的程度，虽然在21年末到22年初物流数据有些许的反弹，猜测主要是与其澄清争议及公关的影响，但并没有阻挡它整体下降的趋势。这一经营情况的变化反映到股价上更是在半年之后，宁德时代的股价直到11月才出现下滑。
数据来源：杭州数行科技、同花顺
02 资本盛宴的欣旺达确也是物流惨淡
同样在前期受到众捧的欣旺达，尤其在2020年锂电池受到资本追捧，欣旺达股价一路高歌猛进，在2021年11月更是创造了54.93的记录，公司市值一度突破1000亿元。按当时持股比例计算，王威、王明旺两兄弟身家接近300亿元，一跃成为广东茂名首富。但2022年来，受消费电子行业低迷及新能源汽车终端需求不旺等因素影响，该公司股价持续下跌，财报更是惨上加惨。 数行综合物流指数与其股价的波动呈现极高的相关度，前期物流的快速增长确实反映出其在产业链上的一定话语权，需求端的旺盛，后期物流数据提前在2021年8月就已出现下滑信号，但股市等到2021年11月开始才有一定的反应，物流数据至少提前3个月就已经暗示了真实产销的下滑。
数据来源：杭州数行科技、同花顺
03 先导-销量数据缺失，物流与其股价拟合较好，新工厂数据更新
先导智能是锂电设备供应商，主要客户有宁德时代、比亚迪、国轩高科等。不像终端车企（比亚迪、小米等）有全面的销量数据的披露，也不像宁德时代或是欣旺达一样受证券研究人员每天的研究与询问考察，先导智能属于锂电企业的旁支，受关注度较小，销量数据不透明，难以跟踪。 数行科技追踪到先导最 大生产工厂的物流数据，包括载重20吨上下的。但不同于锂电企业，锂电设备有自己的生产周期，且因为制作工艺的问题，一般是定量生产，也就是说先接到订单，生产订单需花3-6个月，再之后才会是物流的配送，所以也就能理解物流数据滞后于股价反应了。
数据来源：杭州数行科技、同花顺
先导在2017年收购了珠海泰坦新动力，财报数据显示在其前三年完成了每年增长20%的约定。数行科技及时获取到该调整，并补充完善数据库，同时也时刻关注着它生产经营上的变动情况，帮助投资者更好地判断其是否有在正常经营，财务情况是否属实，以及后续的可发展空间。
总结
从上述分析可以发现，移动大数据能够跟踪企业工厂的真实物流数据，分析出企业的生产运作情况，可以起到企业的价值预判及相关风险预警的作用。同时，对于“盲盒公司”，移动大数据可以作为有力的辅助分析工具，帮助投资者了解更多上市公司的生产经营情况。 移动大数据具有高效率、低成本的优势，投资者可以在传统基本面分析以外引入移动大数据作为辅助分析工具，也希望数行移动大数据能够为企业和投资者提供另类数据对于股票研究上的价值意义。
来源：数行投研大数据